需要重新决策的信号包括：现金跌破最低生存线；核心回款连续落空；主要账户、资产或许可证状态发生重大变化；关键债权人撤回支持；投资款未按条件到账；订单继续扩大亏损；核心人员和供应链无法维持；新增证据改变责任或权属判断。触发信号出现后，不得仅因前期已经投入时间和费用而继续原方案。
重新比较时，应同时评估内部修复、庭外协商、商事调解、执行和解、预重整、破产重整、破产和解与有序退出。不同路径的法律效力、适用条件、成本、期限和失败后果不同。企业可以先准备多个方案，但对外申请、签约、表决、交易和程序转换应由有权限的主体决定，并由相应专业人员结合具体材料复核。
本篇完成后的验收问题
| 维度 | 老板要问的问题 | 验收材料 |
|---|---|---|
| 事实 | 关键数字能否回到原始材料 | 合同、流水、账簿、权属和程序文书 |
| 现金 | 动作是否改善现金并守住底线 | 十三周预测、实际偏差和付款表 |
| 经营 | 是否保护正现金贡献和核心交付 | 订单、毛利、人员、供应与许可 |
| 法律 | 主体、授权和权利义务是否清楚 | 章程、决议、合同和法律复核 |
| 协同 | 外部条件是否已经书面确认 | 回函、协议、表决、批准或到账 |
| 退出 | 条件失败时是否能够及时转换 | 触发点、替代方案、责任人与期限 |
完成上述验收，才说明“案例只用于理解事实、条件与决策过程，不暗示相同企业一定获得相同结果”已经从判断进入可执行状态。未通过的事项继续保留在问题清单中，不得用“正在沟通”代替结果。公司内部能够完成的台账和会议应立即启动；涉及法律意见、审计评估、税务处理、金融审批、投资交易或司法程序的事项，应由相应持牌或适格专业人员承担，最终以合同、表决、有权机关决定和实际履行为准。
| 本篇结束后的老板动作 把本篇涉及的假设、金额、责任人、证据和最晚确认时间写进十三周现金工作台账。公开自测和资料准备提示可在 www.qiyeshukun.com 查看；重大付款、资产处置和债权人安排应当完成授权与专业复核。 |
附录一 十三周现金流基础表
| 周次 | 期初现金 | 确定流入 | 经营流出 | 刚性流出 | 债务付款 | 期末现金 | 预警 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 第1周 | — | — | — | — | — | — | — |
| 第2周 | — | — | — | — | — | — | — |
| 第3周 | — | — | — | — | — | — | — |
| 第4周 | — | — | — | — | — | — | — |
| 第5周 | — | — | — | — | — | — | — |
| 第6周 | — | — | — | — | — | — | — |
| 第7周 | — | — | — | — | — | — | — |
| 第8周 | — | — | — | — | — | — | — |
| 第9周 | — | — | — | — | — | — | — |
| 第10周 | — | — | — | — | — | — | — |
| 第11周 | — | — | — | — | — | — | — |
| 第12周 | — | — | — | — | — | — | — |
| 第13周 | — | — | — | — | — | — | — |
附录二 三种情景关键假设表
| 变量 | 基准情景 | 保守情景 | 改善情景 |
|---|---|---|---|
| 客户回款 | 按合同及可验证流程 | 延迟一至四周或按较低比例 | 加入已有明确推进证据的增量回款 |
| 新增订单 | 只计已签且能形成现金贡献的订单 | 订单下降或验收延后 | 只计已进入签约流程并可核验的订单 |
| 毛利与采购 | 按近三个月可验证毛利 | 原料上涨、采购账期缩短 | 已谈成降本或账期改善 |
| 融资 | 仅计已获批且提款条件可完成的资金 | 不计新增融资 | 单列申请中融资并写明最晚确认日 |
| 资产处置 | 仅计已签约且交割条件清楚的净流入 | 按延迟或折价测算 | 单列在谈交易，不与基准混合 |
| 诉讼与执行 | 按现有程序节点列示 | 考虑保全、执行和追加成本 | 只计已有法律依据的和解改善 |
附录三 最低生存线与付款优先级表
| 层级 | 常见项目 | 判断提醒 |
|---|---|---|
| 生命安全与基本生活 | 安全生产、医疗、企业主及家庭基本生活 | 不安排可能危及人身与基本生存的削减 |
| 法定与公共义务 | 工资、社保、税费及法律程序相关付款 | 结合具体义务、期限和法律后果复核 |
| 关键履约 | 能形成回款的核心采购、能源、物流和交付 | 核验订单现金贡献，不为亏损订单继续输血 |
| 价值保全 | 必要保险、维护、资质、核心人员和数据安全 | 只保持续经营所必需的最小配置 |
| 协商债务 | 银行、供应商、租赁、民间借贷等 | 按合同、担保、程序和谈判安排处理 |
| 可停止支出 | 扩张、形象工程、低效项目、非必要关联占款 | 立即停止并建立复盘责任 |
附录四 回款可信度核验表
| 核验问题 | 最低证据 | 责任人 |
|---|---|---|
| 合同是否有效并已履行 | 合同、订单、送货、签收、服务记录 | 销售/法务 |
| 是否完成验收或结算 | 验收单、结算单、对账单、无争议确认 | 项目负责人 |
| 是否满足开票条件 | 发票、税务处理、客户开票要求 | 财务 |
| 客户付款流程走到哪一步 | 审批节点、系统截图、经办人与付款批次 | 销售 |
| 是否存在质量、抵销或反索赔 | 函件、投诉、索赔、抵销通知 | 法务 |
| 是否已经转让、保理或质押 | 保理、质押、转让通知及登记 | 财务/法务 |
| 是否被保全、冻结或监管 | 司法文书、监管协议、账户信息 | 法务 |
| 预计到账日如何形成 | 历史付款周期、客户确认、责任人判断 | 销售/财务 |
附录五 七十二小时建表资料清单
| 模块 | 需要准备的最低材料 |
|---|---|
| 账户 | 全部银行账户、余额、冻结、监管、质押、未达账项 |
| 回款 | 应收账龄、合同、验收、开票、争议、客户流程和历史回款 |
| 订单 | 订单金额、毛利、收付款条件、交付节点、占用资金和取消成本 |
| 支出 | 工资、社保、税费、租金、能源、采购、物流和维持资质成本 |
| 债务 | 本金、利息、到期日、担保、抵押、交叉违约和催收节点 |
| 案件 | 诉讼、保全、判决、执行、查封、拍卖和法定时限 |
| 资产 | 权属、抵押、查封、占用、市场、税费和预计净变现周期 |
| 授权 | 章程、董事会或股东会权限、印章、网银、付款审批和联系人 |
附录六 现金缺口路径比较表
| 路径 | 启动条件 | 核心动作 | 主要限制 |
|---|---|---|---|
| 经营修复 | 核心业务仍有正现金贡献 | 回款、降本、停亏损、改善账期 | 动作太慢或错误保留亏损业务 |
| 银行续贷或展期 | 有持续经营、真实用途和偿付来源 | 提前申请、完整披露、通过评审 | 不能把政策当作必须批准 |
| 供应商与债权人协商 | 能够提供共同事实和可执行安排 | 暂停追索、分期、换担保或其他协商 | 只约束同意主体，口头承诺难执行 |
| 资产盘活 | 权属清楚且处置后不毁损核心价值 | 出租、出售、回租、保理等 | 折价、税费、查封和授权风险 |
| 引入投资或并购 | 企业有产业价值且治理可重构 | 增资、股权交易、资产交易 | 估值、控制权、交割和退出风险 |
| 庭外重组 | 主要债权人有协商基础 | 统一披露、方案、表决或签约机制 | 不同意债权人仍可能诉讼执行 |
| 预重整或破产重整 | 具备法定条件和重整价值 | 法院审查、管理人或辅助机构、投资方案 | 成本、期限、表决和失败转清算风险 |
| 有序退出 | 持续经营价值不足或修复成本过高 | 保护资料、依法清算、处理员工与债务 | 拖延可能继续扩大损失和责任 |
附录七 九十天行动计划
| 阶段 | 核心行动 | 验收标准 |
|---|---|---|
| 第1—3天 | 锁定账户、停止无授权付款、建立首张十三周表 | 余额和重大收支可追溯 |
| 第4—7天 | 核验回款、支出、债务、案件和最低生存线 | 形成缺口周与三种情景 |
| 第2周 | 停止亏损动作、加快回款、形成债权人分层 | 每项动作有责任人和证据 |
| 第3—4周 | 推进重点协商、资产与融资可行性核验 | 比较条件、成本和失败后果 |
| 第2个月 | 签署并执行可行安排，修复预算与授权 | 预测与实际偏差持续下降 |
| 第3个月 | 复盘经营价值，决定继续修复、重组或退出 | 有权机构形成明确决策 |
附录八 专业机构介入判断表
| 判断 | 常见信号 | 下一步 |
|---|---|---|
| 可先内部自救 | 资料完整、单一短期缺口、无重大诉讼冻结、老板能执行周会议 | 建立表格并连续两周复盘 |
| 需要财务与税务复核 | 账实不符、成本与毛利不清、欠税或历史调账复杂 | 统一口径并核验税务后果 |
| 需要律师介入 | 账户冻结、诉讼执行、担保、资产处置或债权人差别安排 | 核验权利义务、程序节点与授权 |
| 需要重组顾问统筹 | 多类债权人、多个主体、家庭风险和经营修复交叉 | 建立共同事实、路径比较和协同机制 |
| 需要投资人与产业方 | 存在产业价值但需要资本、渠道、管理或并购整合 | 先确认交易逻辑和交割条件 |
| 需要评估司法路径 | 持续不能清偿到期债务、执行挤兑或庭外协商难覆盖 | 尽早评估预重整、重整、和解或清算 |
附录九 政策与权威资料索引
《中华人民共和国民营经济促进法》
《中华人民共和国企业破产法》
《保障中小企业款项支付条例》
国家金融监督管理总局关于做好续贷工作提高小微企业金融服务水平的通知
《支持小微企业融资的若干措施》
关于做好2026年小微企业金融服务工作的通知
广东省促进经济持续向好服务做强国内大循环工作方案
深圳市2025年优化市场化营商环境工作方案
深圳市小微企业融资协调工作公开申报答复
全国违约拖欠中小企业款项投诉平台
牛永伟著作与延伸阅读
本白皮书的工作框架同时参考牛永伟既有著作，以及企业重组纾困智库长期整理的公开文章、工具表和脱敏实务资料。下列内容用于延伸理解企业纾困重组的方法，不替代本书所列法律政策原文，也不替代个案专业判断。
| 著作或资料 | 适合继续理解的内容 |
|---|---|
| 《企业纾困重组与并购》（牛永伟著，中国金融出版社） | 企业诊断、现金流修复、债务与资产重组、并购协同及方案落地。 |
| 《不良资产实操指引》（牛永伟著，法律出版社） | 债权核验、不良资产尽职调查、估值、交易与处置回款。 |
| 《企业纾困重组之道》（牛永伟主编，法律出版社） | 多专业协同、重组路径比较、资源整合与持续经营价值修复。 |
| 企业重组纾困智库（www.qiyeshukun.com） | 企业风险自测、资料准备、现金流工具和公开政策延伸阅读。 |
主编介绍
牛永伟，企业重组纾困智库（www.qiyeshukun.com）主理人，广东金唐律师事务所专家委员、团队主任，广州市资产管理协会不良资产研究院副院长，多家专业机构首席企业纾困重组顾问，并购交易师。
著有《企业纾困重组与并购》（中国金融出版社）、《不良资产实操指引》（法律出版社），主编《企业纾困重组之道》（法律出版社）。
曾先后供职于《财富》世界500强旗下全国性股份制商业银行、央企招商局集团旗下持牌不良资产管理公司AMC，十余年专业机构从业经验。长期从事商业银行对公授信、贷后管理、资产保全，以及不良资产尽职调查、投资管理、处置回款、商务谈判等一线工作，积累了丰富的实务经验。
长期参与企业现金流修复、债务与资产重组、治理调整及多专业协同工作，尤其擅长设计企业纾困化债、大额非标投融资规划、债务重组、资产重组、股权重组、经营重组、运营托管、财务调账等系统性一揽子解决方案，帮助危困企业应对和化解债务危机，汇聚财智、先立后破、重塑辉煌。
已帮助近百家企业摆脱债务困局，提出“金融+法律+财务+不良资产+资源+商业+产业”七位一体“法商融合”企业纾困重组模型，被业界誉为企业避险“北斗七星”模型，为可能爆发债务危机的企业家指明出路，陪跑完成脱困、财富隔离与家族传承，实现“五保一减二增”目标与效果。
先看见现金最低点，
再决定企业下一步。